Sehr geehrte Investoren,
sehr geehrte Interessenten,
ich begrüße Sie recht herzlich zum Managerkommentar für den Berichtsmonat Oktober für den Hard Value Fund. Ihr Fonds für finanzielle Nachhaltigkeit.
Im Berichtsmonat führten geopolitische Entspannungen zwischen den USA und China zu einer deutlichen Konsolidierung des Goldpreises. Dies hatte ebenfalls kurzfristige Auswirkungen auf die im Hard Value Fund allokierten Goldminen.
Die Berichtssaison schreitet derweil mit großen Schritten voran und ermöglicht es uns, die Qualität unserer Analysen erneut zu überprüfen. Während der Berichtssaison wird besonders deutlich, wie gut die Unternehmen im Hard Value Fund sind und welchen Wert der Markt ihnen beimisst.
Trotz eines leichten Kursrückgangs im Berichtsmonat konnten die meisten veröffentlichten Ergebnisse überzeugen und unsere Analyse bestätigen. So konnten beispielsweise GE Aerospace, Amphenol und Alzchem mit ihren Ergebnissen überraschen, ihre Jahresprognose bestätigen und ihren Jahresausblick erhöhen. Dies ist auch ein Grund dafür, dass Amphenol zur größten Position im Hard Value Fund angewachsen ist.
Unser Sektor Tabak zeigt ein gemischtes Bild: Philip Morris konnte ebenfalls überzeugen. Altria hingegen musste deutliche Kurskorrekturen hinnehmen. Gründe hierfür waren unter anderem Rechtsstreitigkeiten sowie ein stagnierender Umsatz. Trotz des Kursrückgangs bleibt Altria weiterhin im Fonds enthalten, da unsere quantitative und qualitative Analyse noch keinen Verkauf zulässt.
Während unser Sektor Verteidigung im Berichtsmonat stagniert, brillieren Einzelwerte aus diesem Sektor, wie Saab, mit einem unglaublich soliden Zahlenwerk, einer starken Auftragslage und hoher Marge. Kongsberg musste hingegen deutliche Kursverluste hinnehmen, nachdem die Marge leicht gefallen war und eine mögliche Abspaltung des Aerospace- und Defence-Sektors des Unternehmens thematisiert wurde.
Im Berichtsmonat bewegte sich unsere Kassenquote in einer Range von 8 % bis 12 %, zum Berichtsmonatsende lag sie bei 7,9 %. Die genaue Performance können Sie den eingeblendeten Kennzahlen entnehmen:
– R-Tranche: -1,27 % im Monat, +25,24 % seit Jahresbeginn, +53,55 % seit Auflage
– I-Tranche: -1,31 % im Monat, +25,48 % seit Jahresbeginn, +56,87 % seit Auflage
– S-Tranche: -1,28 % im Monat, +28,74 % seit Jahresbeginn, +64,41 % seit Auflage
Wir möchten uns noch einmal für die erhaltene Zustimmung, das Vertrauen und ein Asset under Management von 26,37 Millionen Euro bedanken.
Wir freuen uns außerdem über neue Investoren wie die Neutralis Vermögensverwaltung.
Bei Rückfragen stehen wir Ihnen gerne zur Verfügung.
Herzliche Grüße
Patrick Grewe
Ihr Assetmanager
Patrick Grewe